同格付け会社は、サテライトカジノの閉鎖を受けて最近発表されたSJMの26年第1四半期の市場シェア9.6%は、フィッチが事前に想定していた今年の市場シェア10.7%を下回ったと述べた。SJM経営陣は、GLPやカジノ・リスボアでの新たなゲーミングエリアの開設など、返却されたサテライトテーブルの利用率を高めることで市場シェアの拡大を目指している。しかし、フィッチは現在、市場シェアが2028年まで9.7%から9.8%の範囲になると予想していると述べている。

SJMの格付け引き下げは、マカオコンセッショネアのレバレッジ軌道がもはや以前の格付けレベルと一致しないというフィッチの最新の見解を反映している。そのためフィッチは、EBITDAの伸び鈍化により、今後2年間はレバレッジ指標が「BB-」の基準から外れた状況が続くと予想していると語った。

しかし、低利益率のサテライトモデルの廃止と、最近買収したラルクカジノを含む自主運営カジノを通じて一部のビジネスを取り戻したことによる利益率の改善により、EBITDAは引き続き徐々に改善するはずであると付け加えた。

フィッチは「自然減によるコスト削減とサテライトスタッフの再配置により、EBITDAマージンはさらに改善すると予想している」と述べている。

「フィッチ調整後のEBITDAは2026年に37億香港ドル（約751億4,000万円）、2027年には42億香港ドル（約853億円）になると予想しています。」

同庁はまた、GLPの成長鈍化も懸念事項として強調した。コタイ（マカオ）統合型リゾートの大量成長率は、2025年第2四半期の17%から、2025年第3四半期には11%、2025年第4四半期には3%に低下し、その後、2026年第1四半期には前年比1%減少した。

フィッチは「競争環境や製品提供の制限の中で、GLPの市場シェアは現在の2%半ば程度にとどまると予想している」と話した。