SJMリゾーツ（SJM Resorts, S.A.）が発表した2026年6月30日までの半年間の業績によると、全カジノ施設でゲーミング収益が前年同期比で増加した一方、プレーヤー還元関連コストの増加や新しい運営モデルへの移行に伴うコストの膨張により、グループ全体の純損失が拡大した。

今年上半期は、12月に同社最後のサテライトカジノが閉鎖されて以降、直営モデルへ移行してから初めての完全な通期報告期間となった。それらのサテライトカジノからの貢献がなくなったため、GGRは前年同期比18.5%減の121億香港ドル（約2,458億3,000万円）、総純収益は20.8%減の116億香港ドル（約2,356億8,000万円）となった。親会社所有者に帰属する純損失も、2025年上半期の1億8200万香港ドル（約36億9,800万円）から2億9500万香港ドル（約59億9,300万円）へと拡大している。

しかし、同期間の調整後EBITDAは前年同期比3.3%増の17億香港ドル（約345億4,000万円）となり、同社はEBITDAマージンが3.5ポイント改善して14.7%となったことを強調している。

SJMホールディングス（SJM Holdings Limited）の会長でありSJMリゾーツのマネージングディレクターを務めるデイジー・ホー氏は、「2026年上半期は、グループが全ポートフォリオの直営化に踏み切り、重要な構造改革を完了させる期間となった」と述べている。

「これにより、各施設における顧客体験、コスト構造、および収益の質に対する管理が強化され、その恩恵はすでに業績やマージンの拡大に反映されている」

「今年度後半に向けては、各施設の明確なポジショニングの強化、提供サービスのさらなる向上、ターゲット市場セグメント全体での魅力の強化に引き続き注力していく。これらの施策の規律ある実行を通じて、顧客ロイヤルティの深化、ポートフォリオ業績の改善、および持続可能な長期成長の支持を目指す」

施設別では、コタイ地区のグランド・リスボア・パレス・リゾート・マカオのGGRが、ローリングボリュームの16.9%増に支えられ、前年同期比12.9%増の33億2000万香港ドル（約674億5,000万円）を記録した。SJMによると、これはターゲットを絞った商品や顧客体験の強化を実施した結果、VIPセグメントで継続的な改善が見られたことを反映している。

収益の伸びにもかかわらず、サテライトカジノ閉鎖に伴う再編関連コスト、顧客維持を支えるためのプレーヤー還元の増加、および市場全体のコストインフレが収益の伸びを相殺した。そのため、施設ごとの調整後EBITDAは2200万香港ドル（約4億4,697万円）へと減少した。

半島地区のグランド・リスボアでは、GGRが前年同期比7.1%増の38億4000万香港ドル（約780億2,000万円）となり、調整後施設EBITDAは8億6000万香港ドル（約174億7,000万円）で横ばいとなった。一方、旧サテライトのラルク・マカオ（L'Arc Macau）、拡張されたCasino Lisboaのゲーミングエリア、ジャイ・アライ内のカジノ・オセアナス（Casino Oceanus）を含むSJMのその他の半島施設における総GGRは、前年同期比85.7%増の49億3000万香港ドル（約1,001億6,000万円）と急増している。

SJMは2026年上半期の決算発表において、サテライトカジノの閉鎖に伴うマカオ半島でのキャパシティ拡大と商品ラインナップの拡充を受け、近いうちにさらなる業績改善が見込まれるとの見方を示した。

これには、2026年8月10日のCasino Lisboaにおけるクリスタル・パレス・ゲーミングエリア第2期のオープンが含まれている。同社の支配株主であるSTDMが所有する約400室のホテルの改装も完了している。

SJMは、「法的な検査と承認を前提として、既存のホテル宿泊に関する継続的関連当事者取引の取り決めに基づき、改装された客室がグループに提供されることで、半島ポートフォリオの宿泊サービスの強化につながる見込みである」とした。

「グランド・リスボア・マカオでは、デラックスヴィラとマンションの改装が2027年の旧正月前に完了する予定である。一方、2026年4月にオープンしたリスボア・スクエアでは、アジア料理に重点を置いた5つの新しいダイニングコンセプトが導入され、グランドボールルームの改修も完了した。これらの取り組みが一体となって、ゲストの全体的な体験を向上させ、施設間の相互来訪を増やし、半島ポートフォリオが顧客の支出からより多くのシェアを獲得する能力を強化することが期待される」