KalshiのCEOであるTarekマンソール氏は、スポーツ予測市場の法的地位を明確化する新たな規則が今後数週間以内に導入される可能性があると述べた。

加えて同社は、近いうちに1つか2つの主要リーグと新たな契約を発表する見通しだ。マンソール氏は、これが最近の第9巡回区控訴裁判所による同社への不利な判決から生じた法的不確実性を乗り切る助けになると主張している。

3人の裁判官によるパネルがKalshiのスポーツ契約を「スポーツ賭博」と認定する判決を下して以来、初めてのインタビューに応じたマンソール氏は、その判決が解決よりも多くの疑問を投げかけたと語った。

「判決は以前よりも法的不確実性を増大させた。それを否定するのは難しい」と、同氏はRotoWireに対して語っている。

新規則の導入は目前とマンソール氏が示唆

裁判官らは商品取引法（CEA）の規則40.11を引用している。同規則は、契約がギャンブルに関連する場合、商品先物取引委員会（CFTC）がそれを公益に反するとみなす可能性があると定めている。この規則の曖昧な文言は、解釈の余地を残すものとなっている。

CFTCはスポーツイベント契約をより明確に許可する新規則を提案しており、マンソール氏はこれが今後数週間以内に導入される可能性があると話した。

「発表の多くは規則40.11に集中していたが、今後数週間から数ヶ月の間に、それを明確化する新しい規則が登場する予定だ」と同氏は語った。

CFTCの提案した規則に対してはかなりの反対意見があり、スポーツ契約を許可するためにCEAを改正するには議会の承認が必要ではないかとの声が多くの専門家から上がっている。

NBAとの契約が浮上

KalshiはNBAとの画期的な契約締結も目前に控えているようである。マンソール氏は契約が締結済みであるとは明言しなかったものの、「少なくとも残る2つの主要リーグのうちの1つから、非常に近い将来に発表があるはずだ」と述べている。

残る主要リーグとはNBAとNFLを指す。KalshiはすでにNHLと合意に至っており、先週にはMLBの5チームとの契約を発表している。MLBとMLSはPolymarketとも契約を結んでおり、スポーツ予測市場が受け入れられつつあることを示している。

しかしNFLは、この業界を支持することに慎重な姿勢を見せている。同リーグは新シーズンを前に、FanaticsがDraftKingsやFanDuelと並ぶ公式スポーツブックパートナーに加わったと発表した。

3社とも予測市場を立ち上げているが、NFLのエグゼクティブ・バイス・プレジデントであるレニー・アンダーソン氏は、今回の契約はその事業領域には及ばないと明言した。同氏はESPNへのコメントで「現時点で商業的に検討している分野ではない」と付け加えた。

一方、NBAコミッショナーのAdam Silver氏は、NHLやMLBと同様の合意の可能性について、3月から予測市場運営者と協議を続けてきたと語っている。

RotoWireによると、NBAは「NHLやMLBで行われたのと同様に、リーグのデータやインテグリティ監視体制を予測市場が利用できるようにするための枠組みの最終調整に入っている」という。

Kalshiの利用者は「取引」をしているとマンソール氏が主張

NBAとの合意は、第9巡回区控訴裁が「スポーツ賭博」と断じたKalshiのプロダクトにとって、さらなる正当性の証明となるだろう。裁判所の50ページに及ぶ意見書は、Kalshi自身が「全50州で合法的なスポーツ賭博ができる最初のアプリ」と宣伝していたことを引用して始まっている。

しかしマンソール氏は、現在は取り下げられているこの広告について、「賭博」という言葉を口語的な意味で使っていたと説明する。

「『賭ける』という言葉を日常会話で使う場合、株式にも賭けることができる。Teslaの株を買うとき、友人と夕食を共にしながら『Teslaに賭けるよ』や『Elon Muskに賭ける』と言うのはごく自然なことだ」と同氏は述べた。

Kalshiのプロダクトが「取引」なのか「ギャンブル」なのかは、法廷や業界関係者の間で激しい議論の的となっている。

「ユーザーに聞いたことがあるか？実際に取引をしている人々に」とマンソール氏は問いかけた。「Kalshiで利益を上げている人々、徹底的にリサーチをしている人々に聞いたか？彼らの中には天候や政治、野球についてリサーチする人々がいる。それは博士号レベルの数学や統計学を駆使した作業であり、非常に印象的で素晴らしいものだ。彼らは取引をしているのだ」

「彼らはオープンマーケットで取引を行っている。中にはJane Street出身で、オプションや株式を取引していた者もいる」と同氏は付け加えている。「それをスポーツや経済に関するオプション、スワップ、先物といった取引に当てはめてみてほしい。彼らに『これは違うのか？取引をしているのか、それとも賭けているのか？』と聞けば、非常に明確な答えが返ってくるだろう。『私は取引をした。そして何百万ドルも稼いだ』とね」

Kalshiに不誠実との非難

第9巡回区控訴裁の判決文には、「Kalshiが自社のスポーツイベント契約を、理性的な人間の理解においてスポーツ賭博ではないと否定するのは不誠実である」と記されている。さらに「Kalshiを含む誰もが、同社のスポーツ市場がスポーツ賭博であることを知っている」と断じた。

自社を異なるものとして位置づけるマンソール氏とKalshiの主張は、スポーツブック運営者からの怒りを買っている。Circa SportsのCEOであるDerek Stevens氏は、スポーツ賭博運営に伴う税金を回避する方法を見つけたとして、同社を「泥棒」と呼んだ。

DraftKingsの共同創業者であるマット・カリッシュ氏もKalshiに対して公然と批判を繰り返している。火曜にはCircaのオペレーション・ディレクターであるジェフ・ベンソン氏がSNSでの長文投稿を通じて火に油を注いでいる。

ベンソン氏はX（旧Twitter）にこう記した。「彼らは人々が取引をするときに利益を得る。取引をする人の大半は負ける。これはスポーツブック側の主張ではなく、彼ら自身のデータだ。彼らはそれを公言している。70%が負け組だ。我々と同じであり、デイトレーダーと同じであり、個人投資家の資金が不確実な結果と交差するあらゆる場所と同じだ」

「賭博と呼ぼうが、取引と呼ぼうが、予測と呼ぼうが、イベント契約と呼ぼうが関係ない。顧客はチームがカバーするか、候補者が勝つか、数値が当たるかにお金を投じている。資金はリスクにさらされ、結果は不確実だ。それがギャンブルである。残りは単なるブランディングに過ぎない」と同氏は付け加えた。

マンソール氏は、Kalshiを賭博プラットフォームだと主張する人々には、ゲーミング運営者、州の司法長官、州議会議員、州の規制当局といった既得権益があると指摘する。結局のところ、この議論に決着をつけるには最高裁判所の判決が必要となる公算が大きい。それまでの間、CFTCの新規則と主要リーグとの契約が、Kalshiにとって戦うための武器となることが期待される。