• マカオのカジノ収益、5月は28億米ドル（約4,465億7,000万円）に達する
  • 2026年もマカオのパンデミック後のゲーミング復調が続く
  • 投資家は6大公開カジノ企業に強気の見方

マカオの公開カジノ運営6社の株価が本日上昇している。同地域が5月の総ゲーミング収益（GGR）で堅調な数字を発表したことを受けたものだ。

マカオの博彩監察協調局によると、6社のカジノは先月、プレーヤーから合計220億6,100万マカオパタカ（28億米ドル）を獲得している。この数値は2025年5月と比べて6.7%高く、パンデミック前の2019年以来最高の5月実績となった。

5月は、5月1日から5日まで続いた連休（労働節）が好調を後押ししている。この連休期間中、市内には約87万3,000人の来訪者が訪れ、前年同月比3%増となった。5月24日（日曜日）にあたった仏誕節では、週末を通じて40万人超の来訪者がカジノ拠点に訪れたとされる。

カジノ株の急伸

5月の実績により、マカオの年初来GGRは1,083億7,000万マカオパタカ（134億2,000万米ドル）に達した。約11%の増加により、投資家は世界最大級のゲーミング市場に対して楽観的な見方を強めている。

6大公開カジノ企業の株価は米国時間の日中取引時点でいずれも上昇している。マカオで圧倒的な事業規模を誇るラスベガス・サンズは4%超の上昇となった。

ウィン・リゾーツは5.5%上昇、メルコ・リゾーツは4%上昇、ギャラクシー・エンターテインメントは2%上昇、SJMリゾーツは1%上昇した。MGMリゾーツは、億万長者のバリー・ディラー氏がラスベガス拠点のゲーミング帝国を180億米ドル（約2.9兆円）で買収する提案を受け、14%を超える急伸となった。

成長を牽引する要因は何か

2026年のマカオは予想を上回るペースで推移している。この中国のカジノ観光地は、北京の意向で高額顧客（ハイローラー）の減少に直面しており、パンデミック前の水準に近づくのに苦戦するとの見方もあった。

パンデミック期間中、習近平国家主席は、香港と並ぶ中国本土の2つの特別行政区の一つであるマカオに対し、ギャンブルへの経済的依存度を下げるよう指示している。習政権は、マカオという税優遇地を通じて年間数十億ドル規模の資本が流出している状況を、国家安全保障上の脅威とみなしていた。

北京の意向に応えるため、マカオ特別行政区政府は2022年、10年間のライセンス延長と引き換えに、6社のカジノに対し160億米ドル（約2.6兆円）規模の非ゲーミング投資を求めている。この施策の狙いは、マカオをゲーミング一辺倒の観光地から脱却させ、ビジネスやイベントの開催地としての魅力を高め、家族連れやレジャー旅行者を呼び込むことにあった。

この賭けは実を結んだ。5月時点で、カジノ収益は2019年水準の86%に達しており、来訪者数はパンデミック前の水準を上回っている。直近で報告されている4月には、344万1,396件の越境者数が集計された。2019年4月の集計は343万2,187件だった。

アナリストらは、堅調な消費需要と観光動向の改善を背景に、マスマーケット層がカジノフロアでの動きを押し上げたことが、マカオの2026年年初来実績に寄与していると評価している。

中国全体の経済は、テクノロジー分野が成長をけん引し、今年は4.5%から5%の成長が見込まれている。