米国の「優れた業績」と中南米での強さにより、Playtechは上期予想を上回り、サプライヤーは2026年度のEBITDA見通しを引き上げることにつながった。

Playtechは木曜日に発表された取引最新情報で、今年初めの第1四半期最新情報で強調されたように、今年上半期の南北アメリカ大陸での好調な業績が5月から6月にかけて加速し続けたと指摘している。

その結果、Playtechは市場予想を「大幅に上回って」上半期の業績を達成し、予想調整後EBITDAは1億5,500万ユーロ（約288億1,000万円）を超えた。これは、米国での業績と、メキシコ、コロンビア、および一部の欧州市場における「継続的な好調」の両方によってもたらされたと同社は述べた。

Playtechは現在、26年度の通期調整後EBITDAが少なくとも2億7,000万ユーロ（約501億9,000万円）になると予想している。コンセンサスである2億500万ユーロ（約381億円）から2億2,500万ユーロ（約418億2,000万円）を大幅に上回っている。

CEOモー・ワイザーは今後について、Playtechは年内の軌道に引き続き自信を持っていると述べている。

「Playtechは今年下半期に向けて規制市場での地位をさらに確立し続けており、中期目標に向けた進捗に満足している」と同氏は述べた。

Playtechは、iGBの姉妹誌GGBとの最近のインタビューで、米国における成長の可能性について語った。米国ジョナサン・ドゥビレのゼネラルマネージャーは、「米国は非常に重要です。私たちは期待を上回りましたか? はい、上回ったと言えます。しかし、私たちはここで非常に若いので、勢いを維持しなければなりません。」と語っている。

「私たちは2020年からここにいますが、実際にここにいるさまざまな運営者全員と連携したのは2023年半ばから後半になってからです。つまり、私たちの本当の話はおそらく3年前に始まりました…米国は成長エンジンです。私たちは非常に好調で、確かに非常に好調ですが、私はそれが氷山の一角にすぎないと考えています。これからはたくさんあります。」と彼は6月にGGBに語った。

下半期には成長が鈍化すると予想される

Playtechは、上半期の好調な業績にもかかわらず、調整後EBITDAが下半期には比較的低くなるだろうと予想している。

これは、ハードロックDigitalとの提携に関連した新しいスロットとスポーツのハイブリッドゲームへの長期投資によるものであると考えられる。この製品は過去のモーターレーシング(PMR)の結果に基づいており、Playtechは、PMRでハードロックDigitalを初めて市場に投入したことから大きな恩恵を受けたと述べている。

ワイザーは、「ハードロックDigitalとのパートナーシップによって推進された米国の業績は非常に好調で、近年の投資収益率が加速し、収益性とキャッシュフローに大きく貢献していることを嬉しく思います」と付け加えた。

しかし、Playtechは、ハードロックDigitalが将来も最大の顧客の1つであり続けると予想している一方で、運営者からの収益は今年の残り期間から2027年にかけて「低いが、より持続可能なレベル」に減速すると予想している。

さらに、Playtechは今年、独自の賭博ブランドを立ち上げる予定の国有銀行カイシャ・エコノミカ・フェデラルとのブラジルにおける「重要な」パートナーシップに多額の投資を行った。

ワイザーは以前、Caixaとの提携が「Playtechにとって今後数年間で最も重要な機会の1つ」になる可能性があると予測した。

しかし今のところ、プロジェクトは保留中である。Caixaは昨年11月のサービス開始を予定していたが、政治的圧力を受けて、サービス開始日は早くても2027年に延期された。

これを念頭に置いて、Playtechは2027年に「成長に貢献し始める」可能性が高いと話した。

Playtechはまた、2026年4月1日から英国でのリモートゲーミング税のほぼ2倍化による影響をすべて吸収する予定であり、残りの期間の調整後EBITDAにさらに重しを与えることになる。

アナリストはPlaytechのH1をどう評価していますか?

インベステックは決算後のアナリストノートで、Playtechの上半期予定外決算を「非常に好調」と表現し、予想の上方修正が必要であることを示唆した。

「これらの数字は、Playtechモデルの強さとハードロックDigitalの可能性を証明しており、これは2023年の契約締結以来、当社が将来の収益の重要な推進力として一貫して警告してきたものである」と同社は述べている。

「当社は26年度、27年度、28年度の予想を再検討するつもりだが、本稿執筆時点での株価の14%上昇を考慮しても、株価は大幅に過小評価されているという見方に変わりはない。」

ピールハントは主にインベステックのPlaytechの楽観論に同調し、「われわれの見解では、本日の声明はPlaytechの多様な地理と製品の価値を強調しており、ハードロックDigitalへの同社の株式の価値は増大しており、過小評価されている」と述べた。

ピールハントは、Playtechが自社のガイダンスに「慎重」であることを示唆する。Playtechの2026年度EBITDAの自社予想を20%増額して2億7000万ユーロ（約501億9,000万円）にすると述べている。