米国における予測市場の急速な広がりが、他国の関心を集めている。英ザ・『タイムズ』紙の最近の報道によると、英国はこれまでKalshiやPolymarketといった企業に反対してきたが、その姿勢が近く変化する可能性があるという。こうした前向きな兆しがある一方で、予測市場の合法化は決して単純ではなく、数年を要する可能性がある。

英国における予測市場合法化の不確実性

英国金融行為監視機構（FCA）が、2019年から導入されている個人投資家向けの規制緩和の可能性について、予測市場運営業者の代表者らと協議したと報じられている。規制が継続しているにもかかわらず、多くのイギリス人消費者は仮想プライベートネットワーク（VPN）を利用して制限を回避し、米国の予測市場に積極的に参加した。

こうした事前協議が行われているものの、FCAが予測市場に対する規制を解除する気配はない。FCAはこうした商品をバイナリーオプションに分類しており、規制当局はこれらを「金融商品の装いをしたギャンブル商品」と表現している。FCAは、こうした商品が消費者にとって極めてリスクが高く、固有の公正性の問題を抱えているとの立場を崩していない。

予測市場の合法化に向けた試みには、FCA以外の機関も関与する必要がある。英国賭博委員会（UKGC）は、こうした商品を金融ツールではなくギャンブルサービスとみなした。この姿勢から、たとえ予測プラットフォームの運営が認められたとしても、現地のギャンブルライセンスの取得を余儀なくされ、同様の規制に直面する公算が大きい。

UKGCの同意も不可欠

仮に予測市場がイギリスに進出する場合、KalshiやPolymarketといった企業が米国で直面している問題の多くに直面する可能性がある。スポーツイベントの契約は特に論争を呼んでおり、従来の事業者の反発を招いている。スポーツ賭博の運営会社は、予測プラットフォームの納税額が少なく監督も緩やかであるため、不公正な競争が生じていると主張している。

こうした課題を踏まえると、英国の規制当局が米商品先物取引委員会（CFTC）のやり方を真似て、予測市場を単なる金融商品として扱うことは考えにくい。この区別こそが、予測プラットフォームと各州の間で続く争いの核心であり、この分野を実際に誰が規制できるのかはいまだに明確になっていない。この議論は、近く米最高裁判所に持ち込まれる可能性もある。

米国では物議を醸す存在であるものの、予測市場が英国に定住する余地はある。規制当局がこの分野を合法化すれば、予測プラットフォームはUKGCの規制対象となり、他の認可済み賭博業者との衝突を回避できる。米国の予測市場規模が今や数千億ドルに達していることを踏まえると、この新規参入は追加の税収をもたらし、高まる消費者需要を満たすことにつながる。