暗号資産取引収益の急激な減少がRobinhoodの広範な成長を覆い隠し、予測市場などの新しい製品がますます重要な収益源として浮上している。

Robinhoodは収益成長にもかかわらず、暗号資産取引の急激な低迷が業績に重くのしかかり、今年第1四半期にアナリスト予想を下回った。

4月28日に発表された2026年第1四半期の財務報告によると、Robinhoodは取引ベースの収益を6億2300万ドル（約995億円）（前年同期比6.8%増）、純利息収益を3億5900万ドル（約573億円）（同23.7%増）、その他収益を8500万ドル（約135億円）（同57.4%増）と報告している。

しかし、暗号資産収益が前年同期の2億5200万ドル（約402億円）からほぼ半減し1億3400万ドル（約214億円）となったため、アナリストの予測レンジである11億3000万ドル（約1,805億円）から11億7000万ドル（約1,869億円）には届かなかった。暗号資産取引量も四半期で48%減少し、同社の取引収益が3四半期連続で減少する結果となった。

同社はこれを「ビットコインおよびその他の暗号資産価格の継続的な下落」に起因すると説明している。2025年7月に124,000ドル（約1,981万円）の史上最高値を記録したビットコイン価格は、その後様々なマクロ経済状況の中で下落を続け、執筆時点で約77,000ドル（約1,230万円）にとどまっている。

Robinhoodの暗号資産取引量は、各資産の売買ドル額に連動している。そのため、手数料およびスプレッド収益は暗号資産価格の下落によってさらに大きな影響を受けており、同社は最近の価格変動を「血の惨事」と表現している。

Robinhoodの取引量は220億ドル（約3.5兆円）に減少した一方、統合取引所であるビットスタンプは2024年に最も歴史のある暗号取引所の一つを買収後、420億ドル（約6.7兆円）の取引量を記録した。しかし、ビットスタンプの取引量はRobinhoodの暗号資産取引所の小売収益を補うには至らなかった。

アナリスト予測を下回った結果、Robinhoodの株価は時間外取引で8%下落し、NASDAQの取引終了時には74.41ドル（約1万1,900円）で引けた。

Robinhoodの最新収益源となるか、予測市場

収益増加の中で、同社はその他取引収益が320%の大幅増加を示し、これは主に予測市場取引の成長によって支えられている。

Robinhoodの『Prediction Markets Hub』サービスは、2月のスーパーボウルLXにほぼ全てのイベント契約ベットが集中したことで、1億4700万ドル（約234億円）のその他取引収益を支えた。

Robinhoodは2025年3月にKalshiと提携して『Prediction Markets Hub』を立ち上げ、ユーザーがイベント契約を取引し、スポーツイベントや政治結果などに賭けることを可能にしている。

同社は今年第1四半期に記録的な88億件のイベント契約を処理したことを明かしている。Robinhoodは「新製品の革新や買収、投資を進める」方針を示している。

予測市場の成長は金融業界全体に波及しており、Coinbaseやジェミニなど多くの暗号取引所も同様のサービスを提供している。しかし、予測市場は依然として規制のグレーゾーンで運営されている。

Coinbaseとジェミニは先週、ニューヨーク州司法長官レティシア・ジェームズから訴訟を受けた。彼女は予測市場をギャンブルと分類し、両社が「違法なギャンブル事業」を運営していると見なしている。

RobinhoodのPrediction Markets Hubは米商品先物取引委員会（CFTC）の規制下にある。4月12日、同社はインサイダー取引の懸念を払拭するために提供する予測市場イベント契約の数を縮小した。

Robinhoodの最高財務責任者シヴ・ヴェルマは「第1四半期に顧客は積極的に新製品を採用し、年間換算で20%以上の純預金成長率を達成、株式とオプションで二桁成長、予測市場、先物、指数オプションで記録的な取引量を示した」と述べている。

「長期的な投資を進め、これまで以上に迅速に製品を顧客に提供し、株主に価値を届けることで巨大な機会があると信じている。」

『トランプアカウント』費用とサブスクリプション成長

2026年第1四半期の営業費用は前年同期の5億5700万ドル（約890億円）から6億5600万ドル（約1,048億円）に増加したが、Robinhoodは米政府の『トランプアカウント』イニシアチブへの関与により、今年はさらに1億ドル（約159億円）の費用増加が見込まれると明かしている。

このイニシアチブは2025年から2028年に生まれた6000万人以上の米国の適格な子供たちを支援し、家族の銀行口座に最低1000ドル（約16万円）の連邦投資を提供するもので、子供が18歳になるとアクセス可能となる。

Robinhoodはブローカー兼受託者として機能し、パートナーのバンク・オブ・ニューヨーク・メロンが口座を管理、2026年7月4日に開始予定である。

一般管理費の項目で、Robinhoodはトランプアカウントへの投資が直近四半期で1400万ドル（約22億円）の費用を計上し、2026年通年でさらに1億ドル（約159億円）に達すると予測している。

他方、Robinhoodはゴールドサブスクリプションアカウントから第1四半期に5000万ドル（約79億円）のサブスクリプション収益を得ている。ゴールドサブスクリプションの総加入者数は前年同期比36%増の430万人に達し、これがその他収益に寄与している。

サブスクリプションモデルは月額5ドル（約800円）から始まり、強化されたデータなどの取引および投資ツールを提供する。さらに、加入者には3.35%の年利でのブローカー現金およびより大きな預金額の利息も提供している。