Robinhoodは今年第1四半期、収益成長にもかかわらずアナリスト予想を下回った。暗号資産取引の急激な落ち込みが業績の重荷となったためである。
4月28日に発表された2026年第1四半期の決算報告で、Robinhoodは取引ベースの収益6億2,300万米ドル（約995億2,000万円）（前年同期比6.8%増）、純金利収益3億5,900万米ドル（約573億5,000万円）（同23.7%増）、その他収益8,500万米ドル（約135億8,000万円）（同57.4%増）を計上した。
暗号資産収益が前年同期の2億5,200万米ドル（約402億6,000万円）から約50%減の1億3,400万米ドル（約214億1,000万円）となったことが響き、アナリストの予想である11億3,000万〜11億7,000万米ドル（約1,869億円）に届かなかった。暗号資産の取引高も四半期で48%落ち込み、同社の取引収益が3四半期連続で減少する結果となった。
同社はこれを「ビットコインおよびその他の暗号資産価格の継続的な下落」によるものだとした。2025年7月に12万4,000米ドル（約1,981万円）の過去最高値を記録した後、ビットコイン価格はさまざまなマクロ経済状況の中で下落を続け、本稿執筆時点では7万7,000米ドル（約1,230万円）をわずかに上回る水準となっている。
Robinhoodの暗号資産取引高は、売買される各資産のドル建て金額に連動している。その結果、手数料とスプレッド収益は暗号資産価格の下落によりさらに大きな影響を受け、同社は最近の変動を「血の海」と表現した。
Robinhoodの取引高が220億米ドル（約3.5兆円）に減少した一方、傘下の取引所Bitstampは、2024年に買収した老舗暗号資産取引所として420億米ドル（約6.7兆円）の取引高を計上している。しかし、Bitstampの取引高はRobinhoodの暗号資産取引所における小口収益の落ち込みを相殺するには至らなかった。
アナリスト予想に届かなかった結果、Robinhoodの株価は時間外取引で8%下落し、NASDAQの終値は74.41米ドル（約1万1,900円）となった。
予測市場はRobinhoodの新たな収益源となるか
収益増加の中で、同社はその他取引収益で320%という大幅な増加を記録し、これは主に予測市場取引の成長によって支えられた。
Robinhoodの「Prediction Markets Hub」サービスは、そのイベント契約ベットのほぼすべてが2月のスーパーボウルLXに集中したことにより、その他取引収益で1億4,700万米ドル（約234億8,000万円）を計上している。
Robinhoodはまた、2025年3月にKalshiと提携して「Prediction Markets Hub」を立ち上げ、ユーザーがスポーツイベントや政治的な結果などについてイベント契約を取引し、賭けを行えるようにした。
同社は今年第1四半期に過去最多となる88億件のイベント契約を処理したことを明らかにした。Robinhoodはまた、新製品への「イノベーション、買収、投資」も模索しているという。
予測市場の成長は金融業界全体で実感されており、CoinbaseやGeminiなど多くの暗号資産取引所も同様のサービスを提供している。しかし予測市場は依然として規制上のグレーゾーンで運営された。
CoinbaseとGeminiは先週、ニューヨーク州司法長官レティーシャ・ジェームズから訴訟を起こされた。同司法長官は予測市場をギャンブルと分類し、両暗号資産企業が「違法なギャンブル事業」を営んでいると考えた。
RobinhoodのPrediction Markets Hubは米国商品先物取引委員会（CFTC）の規制下にある。4月12日、Robinhoodはインサイダー取引への懸念を払拭するため、提供する予測市場のイベント契約の数を縮小した。
Robinhoodの最高財務責任者、シブ・ヴェルマ氏は次のように述べた。「第1四半期において、顧客は積極的に関与し続け、新しいプロダクトを急速に採用した結果、年換算で20%を超える純預入増加率、株式とオプション取引における2桁成長、そして予測市場、先物、指数オプションでの記録的な取引高を達成した。」
「私たちは、長期的な投資を続け、顧客に対しこれまで以上のスピードで製品を展開し、株主に価値を届けていく中で、この先に巨大な機会が広がっていると確信している」。
「トランプ・アカウント」のコストとサブスクリプション成長
2026年第1四半期の営業費用は前年同期の5億5,700万米ドル（約889億8,000万円）から6億5,600万米ドル（約1,047億9,000万円）へと増加した一方、Robinhoodは決算資料の中で、米国政府の「トランプ・アカウント」構想への関与により、今年の費用がさらに1億米ドル（約159億7,000万円）増加する見込みだと明らかにした。
この構想は、2025〜2028年に生まれた6,000万人超の対象米国人の子どもを支援する。最低1,000米ドル（約16万円）の連邦投資をファミリーバンキング口座に提供するもので、子どもが18歳になった時点で口座にアクセスできるようになる。
Robinhoodはブローカーおよび受託者として機能し、パートナーのバンク・オブ・ニューヨーク・メロンが口座を管理する。この口座は2026年7月4日に開始される予定だ。
一般管理費のもとで、Robinhoodはトランプ・アカウント構想への投資により、この四半期に1,400万米ドル（約22億3,600万円）のコストがかかったと見積もっている。2026年通期ではさらに1億米ドル（約159億7,000万円）が見込まれるとしている。
その他では、Robinhoodのゴールドサブスクリプションアカウントも第1四半期に5,000万米ドル（約79億8,700万円）のサブスクリプション収益を計上した。ゴールドサブスクリプション層の登録者数は前年同期比36%増の430万人となり、この収益は「その他収益」に寄与した。
このサブスクリプションモデルは月額5米ドル（約800円）から始まり、強化されたデータなど幅広い取引・投資ツールを提供する。また、登録者にはブローカレッジ口座残高に対する年率3.35%の利回り、そしてより大口の入金枠も提供される。
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