• ホスピタリティ労働組合は、地域のカジノ運営会社に対し、取締役選挙の非公開化を解除するよう求めている
  • また、ペンに対して年次選挙への移行を促している
  • ペンは6月に年次総会を開催する

カジノ労働者を代表する最大級のホスピタリティ労働組合の一つ、Unite Hereは、Penn Entertainment（NASDAQ: PENN）に対し、取締役選挙の結果を非階層化し、全取締役の年次選挙への移行を求めている。

Penn Entertainmentの画像。Unite Hereは同社に年次取締役選挙の実施を促している。（画像：Penn Entertainment）

労組によれば、Pennの投資家は2010年に類似の提案を支持したが、同地域のカジノ大手は実施しなかった。その後、多くの企業が取締役選挙の透明性を高める方向に移行し、Pennは例外的な存在となっている。

「2025年には非階層化提案が平均77.9%の株主支持を得て、14件中86%の提案が可決された」とUnite Hereは指摘する。「現在、階層化構造を維持することは、PENNが株主の意向からますます乖離していることを示している。」

労組はカジノ運営会社の取締役選挙の変革を推進する上で実績を持つ。2019年にはUnite HereがCaesars Entertainment（NASDAQ: CZR）取締役会に対し、過半数票制を含む5件の非拘束的提案を行った。同社は2022年に無競争取締役選挙で過半数票制を採用した。

Pennは以前から取締役会の批判に直面

ヘッジファンドでアクティビスト投資家のHG Voraは、かつて代理戦争を仕掛け、同社の取締役会縮小を違法と批判した。Pennの取締役は一部が異なる年に選挙に立つが、Voraは必ずしも年次選挙を求めていたわけではない。

Unite Hereは年次選挙を行わないPennの理由を弱いと主張する。労組によれば、Pennは規制の厳しいゲーム業界の特性から年次選挙では取締役候補の人材確保が困難と考えている。しかし、Boyd Gaming（NYSE: BYD）、Caesars、Full House Resorts（NASDAQ: FLL）、Golden Entertainment（NASDAQ: GDEN）、MGMリゾーツ・インターナショナルなど競合は年次選挙を実施している。

Unite Hereはまた、Pennが広範な地理的展開を理由に挙げている点も指摘する。同社は取締役が投票前にライセンスを取得する必要がある州があるため年次選挙を避けているが、Caesarsも同様の地域展開で年次選挙を行っているため、その主張は説得力に欠けるとする。

Pennは19州で陸上型ゲーミング施設を運営し、Caesarsより1州多い。スポーツベッティングは北米28地域で提供し、Caesarsの34地域に次ぐ規模である。

「PENNはなぜ自社の地域展開がCaesarsより年次選挙の妨げになるのか説明していない」とUnite Hereは述べている。

Unite Hereのさらなる批判

昨年、Voraが推した3人の候補のうち2人がPennの取締役に選出され、今年2月には3人の取締役が追加された。つまり取締役の多くは1年未満の在任だ。それでもUnite Hereは、取締役の刷新や株主との対話は投票権の代替にはならないと主張する。

労組は「対話は重要で刷新は前向きだが、株主権利の代わりにはならない。株主が年次で取締役に投票できることは株主の権利行使の直接的な実現であり、刷新が株主の優先事項に沿うことを保証する」と述べている。

また、Pennが「長期的な戦略決定と継続性のために階層化取締役会が良い」とする見解も誤りだと労組は考えている。能力と献身を持つ取締役は年次選挙で選出可能であり、そのような選挙は「取締役が継続的に実行責任を負うことで長期的価値を高める」と指摘した。