スポーツイベントの契約が予測市場における取引高の大きな割合を占める中、イエス・ノー形式の取引所はオンラインスポーツブック運営会社にとっての脅威とみなされている。DraftKingsやFlutter Entertainmentといった銘柄の過去12ヶ月にわたる株価下落は、その懸念を反映したものだが、過大評価されている可能性も否定できない。

Citizens Equity Researchのアナリストであるジョーダン・ベンダー氏は、顧客向けの新レポートにおいて、規制下のオンラインスポーツブックに対する予測市場の食い合いは悪化しておらず、むしろ緩和の兆しを見せていると述べた。同氏はJuice Reelのデータを引用し、規制下にあるスポーツブックの賭け金総額のうち、予測市場へ恒久的に流出したのはわずか4%にとどまると指摘している。むしろ予測市場の運営会社は、スポーツベッティングに関心を持つ層を拡大させることで、業界に貢献している側面さえある。

予測市場とスポーツベッティングの両業界にとって注目すべきは、双方のプラットフォームを利用するベッターほど、より多くの金額を投じる傾向にあるという点だ。ベンダー氏は「イベント契約プラットフォームの利用を開始してから6ヶ月間で、オンラインスポーツベッティングのウォレットサイズは27%増加した」と強調する。

予測市場は正当な競合相手である

食い合いへの懸念は和らぎつつあるものの、予測市場が規制下のスポーツブックに対して明確な競争上の脅威となっている事実に変わりはない。

ベンダー氏は「予測市場が従来のスポーツベッティングにとって無視できない競争源となりつつあるのは明白だ。スポーツベッティングと予測市場を合わせた賭け金のうち、予測市場の占める割合は現在11%に達しており、昨年のほぼゼロという水準から急上昇している」と付け加えた。

両業界間の競合が激化していることは、FanDuelの親会社であるFlutterを含む一部のスポーツブック運営会社が、今シーズンのフットボールにおいて多額のプロモーション費用を投じている理由の一つとなっている。こうした支出は投資家を不安にさせる要因となった。

とはいえ、予測市場の取引高データには注意が必要である。ベンダー氏が指摘するように、これらの数値はシャープ（プロのベッター）、VIP、そしてホエール（大口ベッター）の影響を強く受けているからだ。彼らは従来の規制下にあるスポーツブックでは、制限を課されたり、利用を断られたりすることが多い層である。

FlutterとSuper Groupがベッティング関連銘柄の勝者に

ベンダー氏は、Flutterの過去12ヶ月の業績が「混乱していた」ことを認めつつも、経営陣の刷新やスポーツベッティング市場におけるシェア拡大を理由に、2026年のフットボールシーズンに向けて保有すべき銘柄として同社を挙げた。

同氏はまた、Super Groupを推奨している。同社はiゲーミングを主軸とするモデルを展開しており、競争の激しい米国市場でスポーツベットを扱っていないため、予測市場に対する「解毒剤」のような存在といえる。ベンダー氏によれば、同社の株価は割安な水準で取引されており、カバレッジ対象のオンラインゲーミング銘柄の中で「持続可能な成長への道筋が最も明確」であるという。