Kalshiはスポーツ賭博会社と自認し続けていないが、このテーマに関する議論は続いている。アイラーズ&クレイチック・ゲーミング（EKG）の3月の最新データによると、この予測市場プラットフォームは現在、米国のオンラインベッティングの最大手のいくつかと競合しており、議論にさらなる火をつけている。

ブティック調査会社によれば、先月Kalshiは成人1人あたりの調整済みハンドルベースで米国第4位のスポーツブックにランクされ、DraftKings、FanDuel、ファナティクスに次ぐ順位であった。

この予測市場は、ベットMGM、bet365、シーザーズ・スポーツブックといった確立されたスポーツブックを凌ぎ、NCAAトーナメント期間中に通常増加するイエス・ノー契約の活動が活発な予測市場の好調な時期を改めて示した。

文脈の重要性

EKGのデータはまた、このプラットフォームが前年同期比で5ポジション上昇したことを示している。しかし、この数字には重要な文脈が伴う。EKGは従来のスポーツベッティングのハンドル指標を使用せず、代わりにハンドル・アナログと呼ばれるモデルを適用しており、これは数百万の市場にわたるオープンインタレストの変化、実行価格、活動パターンを追跡するものである。

これにより、比較は標準的なスポーツブックの報告とは異なるものとなっている。

また、パートナー主導の活動の問題もある。EKGはKalshiの数値にRobinhood・マーケッツやCoinbase・グローバルといったパートナーを通じた取引量が含まれていると指摘している。

言い換えれば、一部のユーザーはKalshiのプラットフォーム上で直接ではなく、これらのパートナーのプラットフォームを通じてイベント契約にアクセスしているのである。

「Kalshi、クリプト・コム、Polymarketの米国調整済み成人1人あたりハンドル数値は、有機的な活動とパートナー主導の取引量の両方を反映しており、単独のOSBオペレーターと厳密に比較可能なものではない」とEKGは述べている。

予測市場が特定のユーザーを惹きつける

それにもかかわらず、予測市場は米国のスポーツエコシステムで確実に勢力を拡大している。これらのプラットフォームの取引量の多くはスポーツの結果に結びついているが、企業はそれをそう表現することを避けている。

業界の調査によれば、これらのプラットフォームは特定のタイプのユーザーを惹きつけている。従来のスポーツブックで制限や制約を受けていた一部のシャープベッターが予測市場に移行している。

一方で、レクリエーショナルユーザーは両方の選択肢がある場合、依然としてDraftKingsやFanDuelのような主流のスポーツブックを好む傾向がある。

EKGは、米国のスポーツ予測市場が2026年3月に約20億ドル（約3,131億円）の月間ハンドルに達し、米国のスポーツブックと予測市場の合計活動の約11%を占めたと推定している。同社は年間ではこの数字が340億ドル（約5.3兆円）に達する可能性があると予測している。