• 米商品先物取引委員会(CFTC)、SECはすでに一部の監督責任を共有している
  • SECのアトキンス委員長、予測市場は2機関の管轄が重なる可能性があると指摘
  • SECがスポーツイベント契約に関与する可能性は低い見通し

予測市場運営者は近く、対応すべき連邦規制当局がもう1つ増える可能性がある。証券取引委員会(SEC)である。

木曜の上院銀行委員会公聴会で、SECのポール・アトキンス委員長は、予測市場の規制責任の大半は米商品先物取引委員会（CFTC）にあると認めた。 ただ、業界の一部はSEC、あるいは両機関が規制し得ると述べた。

予測市場は、まさに管轄が重複し得る分野の1つだと、アトキンス氏は公聴会で述べた。 「それは、われわれが注目している大きな問題だ」と付け加えた。

同氏はさらに、急成長する予測市場業界への対応で、米商品先物取引委員会(CFTC)とSECの調整が必要だと述べた。

SECにとって予測市場の前線はスポーツではない

スポーツイベント契約は、予測市場の取引高を支える主力だが、SECの監督対象になる可能性は低い。これらのデリバティブは米商品先物取引委員会(CFTC)を通じて認証され、yes/no型の取引所運営者が自己認証手続きを行う際は、米商品先物取引委員会(CFTC)への提出で行われる。

SECがスポーツイベント契約の監督に関与しないとの見方を固めるかもしれない要因は、新任の米商品先物取引委員会(CFTC)委員長マイケル・セリグ氏が、スポーツデリバティブを規律する規則を書き換えると表明していることだ。これらの手段については、一部の批判派が、別の名称を付けたスポーツ賭博だと指摘している。

「セリグ委員長は、予測市場への参加を萎縮させたり、不透明感を招いたりした可能性のある、これまで提案されていた規則や職員向け助言の撤回を、米商品先物取引委員会(CFTC)職員に指示した」と、アルバレス・アンド・マーサルは述べた。

SECが予測市場を監督し得る可能性

予測市場とスポーツの交差点が見出しを生む一方、これらの取引所はスポーツ以外にも多くの契約を提供している。 そうした商品には、決算更新、合併・買収、製品発表といった企業イベントのデリバティブが含まれる。 いずれも株価に影響し得るため、SECの管轄に入る可能性がある。

予測市場には、S&P 500など主要株価指数の動きに連動するイベント契約もある。 個別株の株価や、米国債市場の動向に結び付くものも含まれる。 こうしたデリバティブの規制当局は、SECとなる可能性が高い。

「有価証券は、その形態にかかわらず有価証券である。予測市場と商品をめぐる細かな点の一部は、文言次第だ」とアトキンス氏は上院公聴会で述べた。

機関投資家、リスク管理担当者、政策立案者にとって、規制の明確化は追い風となり得る。 予測市場の活用が、プロ投資家の間で広がる道を開く可能性があるためだ。 ウォール街の多くは、そうした展開を望んでいる。 予測市場がスポーツ賭博の代替にとどまるなら、期待外れだとの見方が芽生えているからである。