要点

  • 米国の予測市場課税は、賭博として扱うか、金融契約の取引として扱うかの分類に帰着する。
  • 賭博扱いの場合、利益は課税対象で、損失は原則として項目別控除（itemize）を選択した納税者のみが、勝ち金の範囲内で控除できる。
  • 2026年1月1日施行の新連邦規定により、賭博損失控除は原則として損失の90％を上限とする（勝ち金上限は維持）。収支均衡でも税負担が生じうる。
  • 契約がSection 1256契約に該当すれば、時価評価（mark-to-market）の対象となり、60／40キャピタルゲイン扱いが適用されうる。申告はForm 6781を用いる。
  • 全商品について規則は確定していない。スポーツ型イベント契約を賭博とみるか金融デリバティブとみるかの規制争いの帰趨が、保守的な納税者の課税対応に影響しうる。

予測市場はしばしば賭博的に説明されるが、取引所型市場として売買される。この二重性こそが課税を複雑にする要因である。米国では、行った取引が賭博として扱われるか、金融契約の取引として扱われるかという1点で税務上の結果が決まる。

この分類は、税率、損失の取扱い、IRS（内国歳入庁）から照会があった場合に数字を裏付けるための記録保存の負担に影響する。

分類の問題

スポーツブックでの賭けは、税務上ほぼ常に賭博として扱われる。予測市場のイベント契約は、取引所型の場で売買され、結果確定前に売買できる点で異なる様相を呈しうる。このためイベント契約の一部を賭け（wagering）ではなくデリバティブ区分に置くべきとの議論が存在する。

明確なIRSガイダンスが出る以前の現行実務の範囲内ではあるが、予測市場アプリがスポーツブック比で「税制上有利」と形容されることがある理由もここにある。

IRSが賭博として扱う場合

予測市場の活動が賭けとして扱われる場合、IRS規則は従来どおりである。賭博の勝ち金は、税務書類の受領有無にかかわらず課税所得となる。混乱を招くのは損失の扱いである。原則として、賭博損失は項目別控除を選択した場合に限り、かつ申告した勝ち金の範囲内でのみ控除できる。IRSは勝ち金・損失双方を裏付ける記録の保存も求める。

2026年1月1日からは大きな変更が加わる。連邦法は賭博損失控除を損失の90％までに制限する。勝ち金上限も維持される。結果として、年間を通じてほぼ収支均衡であっても連邦税が発生しうる。

金融取引として扱われる場合

予測市場商品の一部は、賭けより先物やオプションに近いものとして議論されている。この枠組みでは、損益は投資ないしデリバティブの結果に近い形で処理されうる。最も頻繁に言及されるのがSection 1256で、2つの特則を伴う。

Section 1256契約は原則として年末に時価評価される。つまり、決済していないポジションも税務上は時価で売却したものとみなされうる。Section 1256の純損益は、保有期間に関係なく原則として60／40扱いとなる。60％が長期キャピタルゲイン、40％が短期キャピタルゲインである。Section 1256が適用される場合、納税者は一般にForm 6781で申告する。

重要な留保がある。すべての予測市場契約がSection 1256契約に該当するわけではない。特定のイベント契約が該当するかは、商品構造と、取引される場所・方法に依存する。

「税制上有利」と呼ばれる理由

よく示される主張は次のとおりである。スポーツブックでは賭博の枠組みに押し込まれるのに対し、一部のイベント契約は取引に近い枠組みに置かれうる。その場合、特に損失処理で税務結果が有利になりうる。

よく挙げられる利点として、予測市場の損失はスポーツブックの損失より活用しやすい可能性があり、申告も「総額勝ち金」型の賭博申告より取引に近い形となりうる、というものである。これらの主張は、活動の位置づけと申告方法に大きく依存する。

活動が賭けと位置づけられれば、項目別控除、勝ち金上限の損失控除、そして2026年施行の「損失は90％までしか算入できない」という制限を含む賭博規則に戻ることになる。

一般的な損益計算

予測市場の損益は、平易にいえば2通りで発生する。結果確定前に契約を売却した場合、通常は売却時点で実現損益が生じる。決済まで保有した場合は、結果確定と支払い時点で損益が生じる。

取引の枠組みでは、計算は原則として売却代金から取得原価（関連手数料を含む）を控除する方式である。賭博の枠組みでは、勝ち金と損失の枠組みで扱われ、損失控除は上記の規則で制限される。

見落とされがちな事務負担

取引の枠組みで税率が有利に見えても、コンプライアンス負担は重くなりうる。活発なトレーダーは、多数の契約をまたいで建玉、決済、分割約定、最終精算など多くの課税イベントを積み上げることになる。

必要となる記録項目の例を示す。

  • 取引履歴一式——日時、契約、数量、価格
  • 支払手数料
  • 決済受領額と結果確定情報
  • 時価評価制度下にある場合、年末ポジションと評価額

規制闘争が課税に及ぼす影響

分類は税務の議論に留まらない。法規制の綱引きが、これら商品の実務上の扱いを左右する。

州はスポーツ型イベント契約を無許可賭博として争っている一方、連邦規制当局と市場参加者は金融デリバティブに近い機能を持つと主張している。係争の帰趨は、保守的な納税者や税務申告代理人が分類、リスク、書類作成に臨む姿勢に影響しうる。

プラットフォームの概要と特典

主要プラットフォームには、Kalshi（プロモコードCORG、10ドルボーナス、最低入金1ドル〜、大半の州で利用可。AR、AZ、CT、IL、LA、MA、MD、MI、MT、NJ、NV、OHを除く）、Crypto.com（コード不要、最大50ドル、最低10ドル、DC含む大半の州）、Underdog（コードCORG、5ドル賭けで75ドル分ボーナスエントリー、最低10ドル、DC含む40州。MD、MI、NJ、NY、OH、PAでは無効）、Polymarket（コード不要、10ドル分の無料トレード、最低1ドル、多くの州でウェイトリスト経由で順次展開中）がある。

よくある質問

予測市場の勝ち金は米国で課税されるか。課税される。予測市場の利益は米国で課税対象となる。主要な争点は、賭博所得として課税されるか、取引利益として課税されるかである。

予測市場はIRSによって賭博とみなされるか。商品と事実関係による。従来型賭けに酷似する活動は賭けとして扱われうる。金融商品に類似すると主張できる契約もある。

予測市場の損失はどう課税されるか。賭博扱いなら、原則として項目別控除を選択した場合に勝ち金の範囲で控除でき、2026年以降は損失の90％までという追加制限がかかる。取引扱いなら、損失規則は投資ないしデリバティブに近い形となりうる。

予測市場でよく言及される「60／40ルール」とは何か。「60／40」は特定のSection 1256契約に適用される税務処理で、保有期間に関係なく損益の60％を長期、40％を短期のキャピタルゲインとして扱う。自動適用ではなく、契約が該当要件を満たすかに依存する。

予測市場の取引は多数の課税イベントを生むか。生じうる。活発な取引は多数の個別損益計算を生む。取引履歴エクスポートと綿密な記録が重要である所以である。

免責

本稿は米国連邦税の概念に関する一般的情報であり、税務助言ではない。予測市場課税は、商品の法的・税務上の位置づけと個別事実関係により決定される。有意な取引量があるか、分類について強い立場をとる場合、米国の税務専門家の助言を得ることが望ましい。