• バンガード（Vanguard）の最高経営責任者（CEO）は、投資とギャンブルの違いを明確にすべきだと述べた資産運用会社のトップの最新の1人となった
  • ラムジ氏、予測市場は結果よりエンゲージメントに注力すると主張
  • 彼は、予測市場が投資家および全体システムに害を及ぼし得ると考えている

金融市場や資産運用業界の動向を追っている人々にとって驚きとなるまいが、バンガード（Vanguard）は予測市場（prediction markets）に関与しておらず、その状況が変わる見込みも薄い。

バンガード（Vanguard）の最高経営責任者（CEO）、サリム・ラムジ（Salim Ramji）氏は、予測市場（prediction markets）に批判的である。

実際、サリム・ラムジ最高経営責任者は、投資と賭博の間に明確な線を引くことの重要性を強調する同業者の増加するリストに加わっている。同時に、予測市場事業者が金融サービス企業としての立ち位置を示すために用いる言葉の一部は、州のゲーミング規制を回避するための策略にほかならないとほのめかしている。

「エンゲージメントに重点を置き、成果には重点を置いていないプラットフォームが市場にはあまりにも多すぎる」と、先週木曜日のニューヨーク経済クラブ（Economic Club of New York）での発言で、バンガードの最高経営責任者は述べた。「業界には、投機をエンパワーメントの一形態として表現している人々があまりにも多すぎる。実際、私たちはこれを金融的搾取の一形態と見ている」

ラムジー氏の発言は、スポーツ賭博やイエス・ノー型取引所の拡大が、特に若年男性を中心とする多くの市場参加者に、健全な投資原則を捨てて短期間での富獲得を求める大きなリスクを負わせていると、批判者や市場観察者の間で指摘する声が高まっている中で出たものだ。

ラインの境界がより曖昧になっているとラームジ氏は指摘

ラームジ氏によれば、競合のチャールズ・シュワブ（Charles Schwab）と同様、バンガード（Vanguard）も投資対ギャンブルの議論において「善の力」となりたい考えだ。ただし、同CEOは境界線が「より曖昧になっている」と認めている。

「現在のシステムにある緊張は、事業モデルとしてそうしている多くの人々が、逆のことを人々に伝えようとするインセンティブを持っている点にある」と、同氏は経済クラブ（Economic Club）のイベントで述べた。「これは投資家に対して害を及ぼし得るし、同時に制度への信頼にも害を及ぼし得ると私は考えている」

朗報は、バンガードがこの分野で一定の成果を上げられる可能性があることだ。同社は従来型の投資家と同義とされることが多い。主力顧客層は45歳から75歳とみられるが、低手数料と効率的な投資で知られる同社は、若年層の投資家も引き寄せている。ある試算によれば、バンガードで新規口座開設者の中央値年齢は33歳だという。

このことは、ペンシルベニア州に本拠を置くインデックスファンド大手である同社が、一部の若年層市場参加者を予測市場から遠ざける可能性のある立場に置く。投資プラットフォームの中には、イベント契約（event contracts）も提供しているものがあり、そうしたプラットフォームを利用している投資家もいるためである。

「なぜ」が重要だとラムジ氏

ラムジ氏は予測市場業界の禁止を明確に求めたわけではないが、一部の市場参加者がイエス／ノー型取引所に向かう理由を理解することが重要だと指摘した。そうした投資家の推論には、多くの場合、欠陥があるという。

「ある程度のところまでは、もし誰かが娯楽として余剰資金でそれをやりたいのであれば、構わない。ただし問題は、なぜ誰かがそうしているのかを尋ねたときに生じる」と、ラムジ氏は経済クラブ（Economic Club）の聴衆に語った。「彼らがそうするのは、これが経済的安定への近道だと考えているからだ」

そこには非常にバンガードらしいメッセージがある。投資では、ホームランを狙って三振する回数を減らし、シングルやダブルを重ねる方が望ましいというものだ。運用資産残高約12兆ドル（約1,800兆円）を抱えるバンガードは、世界で2番目に大きい資産運用会社である。