• その建物はSLグリーン（SL Green）が所有している
  • タイムズスクエアのカジノ入札は昨年、却下された

シーザーズ・エンターテインメント（Caesars Entertainment、NASDAQ: CZR）が運営を計画していたカジノの候補地だったマンハッタンの建物が、主要な格付け機関が看板テナントの退去を前に同施設の運命を検討する中、信用格付けの引き下げに直面している。

SLグリーン（SL Green、NYSE: SLG）が所有するタイムズスクエアの1515ブロードウェイ（1515 Broadway）は、同社、シーザーズ、そしてジェイ・Z（Jay-Z）のロック・ネイション（Roc Nation）が54億ドル（約8,593億円）規模のゲーミング施設を建設することを望んでいた場所だったが、その計画は昨年9月に地域諮問委員会（CAC）によって否決された。S&Pグローバル・レーティングス（S&P Global Ratings）は、不動産投資信託（REIT）である同社の同物件に関する計画を不透明とみている。

「スポンサーであるSLグリーンは2025年12月に、カジノを含まない宿泊・一般娯楽施設への転換という改訂計画を発表したが、同提案の実現可能性と資金調達は不透明だ」と、格付け機関は最近の報告書で述べた。

S&Pは、タイムズスクエア物件に連動する商業モーゲージ・パススルー証券の5格付けについて格付けを引き下げた。シーザーズは同ビルとの関係をすでに解消している。

シーザーズNYCカジノが1515ブロードウェイに必要だった理由

CACがタイムズスクエアのカジノ提案を却下した直後、SLグリーン（SL Green）の幹部は、入札は将来的に復活し得るとの期待を示したが、その見通しは実現しなかった。

ニューヨーク州の規制当局は、ダウンステート地域のカジノ免許3件をバリーズ（Bally's）、ハードロック・インターナショナル（Hard Rock International）、リゾーツ・ワールド・ニューヨークに付与し、マンハッタンにはいかなるゲーミング施設も建設されないことを確定させた。1515ブロードウェイ（1515 Broadway）をめぐる懸念に拍車をかけているのが、パラマウント・スカイダンス（Paramount Skydance）合併である。同合併により、同ビルの入居者の相当部分を占めていたCBSで人員削減が進んでいる。

「2025年9月の前回の格付け見直し以降、唯一のオフィステナントであるパラマウント・グローバル（Paramount Global）は、スカイダンス・メディア（Skydance Media）との合併後に本社をロサンゼルスに移すと表明しているが、同社は追加の人員削減を発表しており、今後も従業員数を減らし続ける見通しだ」とS&Pは付け加えた。

別の見方をすれば、ニューヨーク市にシーザーズ（Caesars）のカジノが開業すれば、1515ブロードウェイ（1515 Broadway）にとってまさに必要な処方箋となり得た。現在、SLグリーン（SL Green）は、同物件を競争力のある状態に保つために多額の資本を投入する必要性に直面している。

1515ブロードウェイの見通しは不透明

SLグリーン（SL Green）は以前、1515ブロードウェイ（1515 Broadway）に対し、固定金利・部分元本返済型の9億ドル（約1,350億円）規模のモーゲージローンを組んでいた。その残高は6億7,620万ドル（約1,010億円）まで圧縮されたが、S&Pグローバル（S&P Global）は、同不動産投資信託（REIT）は、必要になった場合でもリファイナンスの選択肢が限られる可能性があると指摘している。

「スポンサーは、2028年3月のローン最終延長満期日までに、当該ローンを借り換えるか、物件を売却するのが引き続き難しい可能性がある」と同格付け会社は述べた。「スポンサーは、当初の満期である2025年3月までに当該ローンを返済できなかった。ローンは変更されて延長された（後述のとおり）が、取引書類によれば、マスター・サービサーまたはスペシャル・サービサーは、格付け対象の最終分配日である2033年3月より遅くとも5年前までにローンの満期を延長できる可能性がある点も考慮した」