Kalshi、モンタナ州を提訴

州と予測市場の法廷闘争は、収束の兆しを見せていない。モンタナ州は、アリゾナ州の裁判官が同社への刑事訴追を差し止めたのを受け、Kalshiから提訴された最新の州となった。

「Kalshiは連邦指定のデリバティブ取引所であり、米商品先物取引委員会(CFTC)の専属管轄下にある」と、同社の最新の訴訟は改めて主張している。

モンタナ州は昨年3月、Kalshiに停止命令書を出した最初の州の1つだった。同州の代表者と会談した後、モンタナ州賭博管理局(GCD)は、ネバダ州で法廷闘争が続く間は、これ以上の措置を取らないことで合意した。

ネバダ州は先月、少なくとも一時的にKalshiの市場を制限することに成功した。この動きに勢いづいたのか、GCDは先週、Kalshiに再び停止命令書を送付した。

2通目の停止・差止書簡が訴訟を促す

2通目の停止・差し止め通知を受け、Kalshiは直ちに賭博規制当局を提訴した。

訴状によると、2026年4月の停止・差し止め通知は、当事者間の従前の合意の明確な条件を誤って伝えた。さらに、GCDがモンタナ州でのKalshiの活動について「調査を実施し」、それらが「モンタナ法の意味における違法賭博に当たる」と結論づけたとしている。

これは、コネティカット州とテネシー州がそれぞれ12月と1月に要求を送った際の同社の対応でもあった。

「Kalshiは、被告らがモンタナ州の優先排除された州法を同社に対して執行しようとする差し迫った脅威に直面している」と、申立書は主張している。

合計で10州が停止命令を送付した。これらは同プラットフォームの運営を止めることに失敗し、法廷闘争を招いている。モンタナ州を相手取って提起された訴訟により、Kalshiと各州のギャンブル規制当局との係争は、これらすべての管轄で進行中となった。

訴訟でKalshiは、アリゾナ州の判事が同社の見解を支持し、同社の市場は連邦法上合法で、州のギャンブル規制に優先すると認めたと指摘した。

アリゾナ州は前例のない措置として、Kalshiに対する刑事告発を行った。だが、マイケル・リバーディ判事は、当面いかなる執行措置も取らないよう州に命じた。

リバーディ判事は当初、4月8日にKalshiへの仮差し止め命令を認めなかった。しかし、米商品先物取引委員会（CFTC）がKalshiの業務を専属管轄するとする主張に説得された。そして4月10日、同命令を認めた。

「裁判所は、米商品先物取引委員会(CFTC)が、アリゾナ州の賭博法は商品取引所法(CEA)によって先占されているとの主張について、実質的に勝訴する可能性が高いことを明確に示したと認定する」と、判決は述べた。

米商品先物取引委員会(CFTC)はアリゾナ、コネティカット、イリノイの各州で訴訟を起こした。各州がKalshiや他の事業者を追及するのは、権限の逸脱だと主張している。

リブルディ判事が数日内に下した異なる判断は、スポーツ予測市場を州法か連邦法のどちらに従わせるべきかを判断する難しさを示している。

予測市場の法的地位をめぐる有力論者の1人であるダニエル・ワラッハ氏は、アリゾナ州がCEAの規則40.11(a)(1)を適用できると主張した。同規則は、ゲーミングに関連する契約を明確に禁じている。

ワラッハ氏はリンクトインで、「アリゾナ州が主張すべき重要な論点は、米商品先物取引委員会(CFTC)が規則40.11(a)(1)を執行していないことが公益に反する点だ。これは仮差し止め命令の申立てで重要な要素であり、したがって米商品先物取引委員会(CFTC)の申立ては却下される必要がある」と述べた。

米商品先物取引委員会(CFTC)は、仮差し止め命令の申立てで同規則に触れていなかった。ワラッハ氏は、州規制当局がそこを突くべきだと述べた。

「連邦裁判所で州に対し連邦法の執行権を主張するのは、米商品先物取引委員会(CFTC)にとって危うい商売だ。自らの規則で明確に禁じる『gaming』契約すら執行せず、アリゾナ州がKalshiに差し止め通告書を送ってから訴訟提起までほぼ1年も待ったのだから」と同氏は付け加えた。

しかし、ワラックの投稿に寄せられたあるコメント投稿者は、「残念ながら、今は法律の問題ではない。すべて政治の問題だ」と指摘した。